证券时报电子报实时通过手机APP、网站免费阅读重大财经新闻资讯及上市公司公告

来源：乐鱼官网进入    发布时间：2024-12-01 19:09:56

  在存款利率下行趋势下，券商打理财产的产品凭借收益率优势，正渐渐成为上市公司认购的“新宠”。

  11月25日，上市公司有友食品发布委托理财公告称，将使用暂时闲置募集资金5000万元认购华安证券的两款浮动收益凭证，期限分别为92天、183天，预计年化收益率在1.5%～3.1%。在国有大行一年期定期存款利率已降至1.1%的背景下，上述产品收益率着实“吸睛”。

  证券时报记者统计发现，今年以来，上市公司对券商打理财产的产品的关注度不断的提高。尤其是下半年，券商打理财产的产品占上市公司理财总额的比重均值已升至11.77%，而上年同期还不到10%。南开大学金融发展研究院院长田利辉对证券时报记者分析称，这主要跟上市公司的风险偏好转变有关，而券商打理财产的产品在收益率和安全性方面具有相对优势，预计短期内这一趋势仍将持续。

  Wind多个方面数据显示，以认购日期为准，截至11月26日，今年共有1109家上市公司购买了1.34万只打理财产的产品，合计认购金额达8168.02亿元。而上年同期，1304家上市公司合计认购了1.7万只打理财产的产品，合计认购金额达11503.60亿元。

  相比去年，今年上市公司用来理财的“闲钱”明显缩水了，理财配置策略也发生了一些变化。

  截至11月26日，今年存款类产品（包含存款、定期存款、通知存款、结构性存款）占上市公司打理财产的产品总规模的八成，其中结构性存款最受欢迎，上市公司合计认购金额达5395.73亿元。其次，是银行打理财产的产品，上市公司认购金额为755.09亿元。紧随其后的是券商理财产品，上市公司认购金额为504.78亿元。此外，投资公司理财产品、信托和逆回购的认购规模均在200亿元以下。

  相较于上年同期，存款类产品和银行理财产品占上市公司理财规模的比重较为稳定。不过，券商理财产品占上市公司理财总额的比重均值从8.97%上升到了9.64%。相对应地，信托和投资公司理财产品所占比重则会降低。尤其是下半年以来，上市公司认购券商打理财产的产品增多的趋势越来越明显。Wind多个方面数据显示，7月初至今，券商打理财产的产品在上市公司理财总额中的比重已升至11.77%。

  田利辉对证券时报记者分析称，上市公司认购券商打理财产的产品热度增加，主要与其提升了对低波动、低风险资产的偏好有关，而且券商打理财产的产品收益相对稳健，并拥有非常良好的流动性。

  据了解，券商给上市企业来提供的打理财产的产品主要是收益凭证、资产管理计划、质押式报价回购业务等。其中，收益凭证凭其特有的“保本”属性向来受到上市公司青睐，这也是券商打理财产的产品中占比最大的部分。不过，进一步拆分数据会发现，收益凭证依然占优，同时券商资产管理计划在上市公司理财配置中的排位也渐渐上升，尤其是集合资产管理计划。

  以最近一个月为例，在认购券商打理财产的产品的36家上市公司中，过半比例都配置了资产管理计划。三川智慧、福斯特、众兴菌业等上市公司甚至全部认购券商资产管理计划，认购金额分别为1.5亿元、1.4亿元、0.4亿元。

  相对来说，券商资产管理计划的收益率多数在3%以上，明显高于银行的结构性存款和大额存单（多在3%以下）。众兴菌业披露的公告提到，公司于5月27日认购了太平洋证券的一款固收类集合资管计划，本金5000万元，并在10月30日前赎回了本金，最终收益为176.36万元，实际年化收益达8.47%。

  此外，三川智慧近期披露的公告显示，公司认购的国泰君安一款单一资产管理计划，产品业绩计提基准为4%；认购的世纪证券某集合资产管理计划，年化收益率是6%；认购的广发证券某集合资产管理计划，年化收益率为3%。

  有券商非银分析师向证券时报记者指出，券商集合资产管理计划不仅在安全和收益等方面具有优势，且还可按照每个客户需求来定制，单一资产管理计划就属于此类。因此，券商资产管理计划获得的上市公司青睐度也不遑多让。

  “短期内，券商理财产品受追捧的趋势有望延续。”田利辉认为，在市场环境、投资者风险偏好变化及券商理财产品特性的共同作用下，上市公司对低风险理财产品的需求将持续，同时这一趋势将促进券商理财产品业务增长，推动产品创新与服务优化。

  总体来看，上市公司认购的券商资产管理计划产品以固收类为主。从业务角度归类，券商资产管理计划属于私募资管。证券时报记者注意到，今年券商私募资管规模持续企稳回升，而固收类产品正是核心驱动力。Wind数据显示，截至9月，券商固收类资管产品存续规模已达4.70万亿元，占整个券商资管产品规模的81.56%。

  今年前三季度，在经纪、投行等收费类业务颇为乏善可陈的情况下，资管业务则体现了一定的韧性。43家上市券商合计实现资管业务净收入337.72亿元，同比小幅下滑2.51%，其中近六成券商都实现了正增长。

  田利辉表示，随着上市公司加大对券商理财产品的关注，券商应加强风险管理，并努力提升市场竞争力，以应对日益增长的客户的真实需求和激烈的市场竞争。